La Audiencia de Adjudicación se llevó a cabo el 27 de enero de 2026, en la cual Millicom Colombia Holding S.A.S. fue declarada adjudicataria del 100% de la participación accionaria de EPM, consistente en aproximadamente 5.01 millones de acciones a un precio de COP 418,741 por acción, para una contraprestación agregada de COP 2.09 billones. La transferencia de acciones y el cierre de la transacción se completaron el 29 de enero de 2026.
Este mandato requirió navegar una compleja interacción de derecho corporativo, regulatorio y público. El proceso de privatización se estructuró en dos etapas. Durante la Primera Etapa, que duró dos meses y estuvo dirigida exclusivamente a destinatarios de condiciones especiales (sector solidario), EPM adjudicó y transfirió 77 acciones a 11 nuevos accionistas individuales. Posteriormente, las acciones restantes se ofrecieron al público en general en la Segunda Etapa; sin embargo, solo Millicom Colombia Holding presentó un Sobre de Precalificación, el cual cumplió con todos los requisitos establecidos en el Reglamento, permitiendo su participación en la Audiencia de Adjudicación. El equipo de Pérez-Llorca brindó asesoría integral en la estructuración del negocio, redacción de documentos del proceso bajo la Ley 226, gobierno corporativo, regulación de telecomunicaciones, control de integraciones y procesos de autorización del sector público.
Adicionalmente, con el fin de llevar a cabo la transferencia de acciones garantizando el cumplimiento de los principios de acceso al mercado y transparencia inherentes al proceso de privatización, EPM inscribió temporalmente las acciones de UNE en el Registro Nacional de Valores y Emisores, administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia. El proceso de adjudicación fue aprobado previamente por la Superintendencia Financiera de Colombia, que revisó la estructura de la transacción, incluyendo la Primera y Segunda Etapa, tras la finalización del procedimiento de autorización correspondiente ante dicha autoridad.
La venta de la participación de EPM en UNE representa un hito en el panorama de la infraestructura digital de Colombia. Impulsa la consolidación estratégica en banda ancha móvil y fija, apoya la inversión continua en redes y fortalece la capacidad del sector para expandir la conectividad de alta velocidad en todo el país. En un contexto de creciente consumo de datos, despliegue de 5G, densificación de fibra óptica al hogar y ofertas de servicios convergentes, la transacción es ampliamente reconocida como una de las operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) de telecomunicaciones más significativas en Colombia en los últimos años, sentando un precedente determinante para la optimización de portafolios público-privados y la transformación del sector.
Al alinear las prioridades de asignación de capital de EPM con la estrategia industrial a largo plazo de un operador de telecomunicaciones a escala, el acuerdo mejora la sostenibilidad de la inversión en redes de próxima generación, salvaguardando al mismo tiempo la continuidad del servicio y los beneficios para el consumidor. El papel asesor de Pérez-Llorca subraya la capacidad de la firma para ejecutar transacciones de alto perfil y altamente reguladas con dimensiones de interés público. Este hito se consolida como la privatización más importante en la historia de las telecomunicaciones de Colombia y definirá la trayectoria de la conectividad e inclusión digital del país para la próxima década.
Equipo:
José Luis Suarez – Socio
Adriana Moreno Márquez – Socia
Paola Valderrama Ortiz – Socia
Felipe Guzmán Poveda – Asociado